Câu hỏi Full margin là gì vẫn luôn là điều mà một số nhà đầu tư thắc mắc. Trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay, Margin chứng khoán dần trở thành một công cụ đắc lực của nhà đầu tư. Tuy nhiên, Margin đang bị làm dụng và hiện tượng full margin vẫn thường xuyên xảy ra ở những nhà đầu tư “tham” làm giàu nhanh. Trong chủ đề hôm nay, DNSE sẽ chia sẻ đến các bạn những thông tin về “full margin” và cách quản trị rủi ro đối với “con dao 2 lưỡi” này. Hãy cùng tìm hiểu nhé!
Full margin là gì?
Full margin là hiện tượng các nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ ký quỹ ở mức tối đa để mua một loại cổ phiếu đã nhắm đến. Ở các công ty chứng khoán hiện nay, tỷ lệ cho vay margin tối đa là 1:2 theo quy định của ủy ban chứng khoán Việt Nam.
Ví dụ: Cổ phiếu XYZ được công ty chứng khoán cho phép vay margin với tỷ lệ tối đa là 1:2. A quyết định dùng số vốn của mình là 10,000,000đ để mua 1000 cổ phiếu XYZ. Tuy nhiên, vì muốn sinh lời nhanh, A quyết định vay margin với tỷ lệ tối đa 1:2. Tức A vay của công ty chứng khoán thêm 10,000,000đ và mua thêm 1000 cổ phiếu. Hiện tượng này được gọi là full margin ở nhà đầu tư cá nhân.
Ảnh hưởng đối với thị trường và cổ phiếu của hiện tượng Full margin là gì?
Khi các nhà đầu tư đang hăng máu và full margin, đây chính là điều mà các “cá mập” thích thú. Việc số lượng lớn nhà đầu tư full margin gây ra nhiều biến động trên thị trường và đặc biệt là cổ phiếu.
Ảnh hưởng của full margin đối với cổ phiếu
Khi giá cổ phiếu bắt đầu tăng giá theo một xu hướng rõ rệt, đây là lúc các nhà đầu tư full margin nhắm tới. Khi cổ phiếu trên đà tăng, việc số lượng lớn nhà đầu tư sử dụng margin sẽ khiến giá cổ phiếu tăng mạnh.
Đa phần, họ sẽ sử dụng margin vào những nhịp điều chỉnh ngắn hạn và sẽ “tất tay” khi có nhịp điều chỉnh mạnh. Không may thay, đây thường là bẫy của các “cá mập”. Sau khi số lượng full margin đã đủ lớn, họ sẽ chốt lời và khiến giá cổ phiếu rớt giá mạnh.
Từ đó, nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn và bán tháo, cổ phiếu giảm giá và chạm ngưỡng “call margin”. Đây chính là nỗi sợ của các “dân chơi tất tay”, họ buộc phải bán ra cổ phiếu và giá cổ phiếu giảm sâu.
Ví dụ:
Cổ phiếu BII trong tháng 9 có đà tăng đến mức chóng mặt. Với sự kỳ vọng lớn, các nhà đầu tư full margin vào cổ phiếu và khiến ngày nào cũng tăng “kịch trần”.
Tuy nhiên, đến cuối tháng 9, hiện tượng rũ margin đã xảy ra. Một lượng tiền lớn rút ra khỏi thị trường kéo theo sự hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhiều tài khoản bị “call margin” và buộc phải bán ra. Điều này khiến cho giá cổ phiếu BII giảm “kịch sàn”.
Ảnh hưởng của full margin đối với thị trường
Việc cho vay full margin của các công ty chứng khoán cũng sẽ tác động ít, nhiều đến thị trường chung. Có một sự thật là vào những ngày cuối cùng của các quý trong năm. Các công ty chứng khoán sẽ có động thái “rũ margin” để làm đẹp báo cáo tài chính. Điều này khiến thị trường giảm điểm mạnh và các nhà đầu tư non nớt sẽ bị “ rớt hàng”.
Ví dụ:
Chỉ số VNINDEX vào ngày 27/9/2021 có một phiên giảm mạnh. Tuy nhiên, vô tình hiện tượng này lại xảy ra ở một trong những ngày cuối quý 3. Thời điểm này, các tin tức tiêu cực được tung lên hàng loạt. Ta có thể dự đoán được rằng đây chính là phiên rũ bỏ margin.
Các tự doanh của công ty chứng khoán bán một lượng lớn cổ phiếu để ép giá xuống chạm ngưỡng call margin. Điều này khiến các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy với tỷ lệ tối đa phải nuốt trái đắng. Sau khi rũ bỏ thành công, thị trường sẽ quay lại đà tăng vốn có của nó.
Quản trị rủi ro khi sử dụng margin
“Một ăn cả, ngã thì về không”, đây chính là tư tưởng của những nhà đầu tư full margin. Trên thị trường chứng khoán, người chiến thắng là người không để bị mất tiền. Do đó, việc quản trị rủi ro rất quan trọng đối với nhà đầu tư, đặc biệt là những chứng sĩ sử dụng đòn bẩy margin.
Quản trị rủi ro tốt giúp nhà đầu tư giảm thiểu được rủi ro và tăng khả năng sinh lợi khi đầu tư. Một số phương pháp quản trị rủi ro phổ biến hiện nay:
Luôn giữ tỷ lệ tiền mặt hợp lý trong tài khoản:
- Để tránh hiện tượng call margin, nhà đầu tư nên cân bằng tỷ lệ giữa lượng tiền mặt và cổ phiếu trong tài khoản. Với số tiền mặt đang có trong tài khoản, nhà đầu tư sẽ tránh được hiện tượng call margin. Ngoài ra, số tiền này cũng có thể dùng để mua những cổ phiếu đang điều chỉnh mạnh, việc này giống như săn sale vậy.
- Khi thị trường tăng: Tỷ lệ giữa tiền mặt và cổ phiếu nên là 30/70, nghĩa là tiền mặt chiếm 30% và cổ phiếu chiếm 70% tài khoản. Tuy theo chiến thuật đầu tư, các chứng sĩ có thể điều chỉnh sao cho phù hợp với mình.
- Khi thị trường giảm: Tỷ lệ giữa tiền mặt và cổ phiếu nên là 70/30 hoặc thậm chí là 80/20. Điều này giúp nhà đầu tư giảm được rủi ro call margin khi cổ phiếu lao dốc.
Đa dạng danh mục đầu tư:
Nhà đầu tư giá trị huyền thoại Warren Buffett từng nói: “Không nên bỏ hết trứng vào một rổ”. Nghĩa là nên chia số vốn vào nhiều loại cổ phiếu, tránh “all in” vào duy nhất 1 cổ phiếu. Điều này sẽ giúp nhà đầu tư tránh được việc thua lỗ nặng khi chỉ đầu tư vào 1 cổ phiếu duy nhất.
Phải tuân thủ nguyên tắc cắt lỗ:
Đây dường như là điều khó nhất đối với các nhà đầu tư. Họ luôn tin tưởng giá cổ phiếu sẽ tăng lại trong khi tương lai rất mịt mù. Điều này khiến các chứng sĩ phải cay đắng nhìn cổ phiếu rớt giá từng ngày.
Do đó, việc tuân thủ nguyên tắc cắt lỗ rất quan trọng. Nếu bạn là một nhà đầu tư theo trường phái tăng trưởng. Hãy đảm bảo cắt lỗ ở mức -8% và đi tìm cơ hội đầu tư khác. Đừng vì cảm tính mà để bị mất tiền.
Kết luận
Full margin sẽ khiến các nhà đầu tư trở thành những con bạc hợp pháp nếu không quản trị rủi ro rõ ràng. Hiện trượng full margin không chỉ làm ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, mà còn có thể tác động mạnh đến thị trường chung. Hy vọng bài viết hôm nay có thể giúp các bạn trả lời được câu hỏi full margin là gì. Hãy tỉnh táo khi sử dụng margin và luôn đặt bản thân trong tâm thế ứng phó với rủi ro nhé.
Câu hỏi Full margin là gì vẫn luôn là điều mà nhà đầu tư thắc mắc. Khi hiện tượng này xuất hiện, giá cổ phiếu và điểm số thị trường sẽ biến động mạnh.
